כיצד משפיעה החלפת דירקטור חיצוני על מחיר המניה?
אורן הרמבם- מנהל היחידה למימון ותמריצים ממשלתיים בהתאחדות התעשיינים
 עו"ד גל גלעדי - משרד שבלת ושות'

הדירקטור החיצוני בחברה הציבורית בישראל מהווה גורם מרכזי וחשוב בשמירה על אינטרס הציבור בחברה הציבורית, וזאת, בין היתר, בשל מבנה ההחזקות המאפיין את שוק ההון הישראלי.

דירקטור חיצוני הוא דירקטור בעל כשירות מקצועית או בעל מומחיות חשבונאית ופיננסית שאין לו זיקה לבעל השליטה ואינו נמנה עם עובדי החברה או עם בעלי מניותיה. בכל חברה ציבורית בישראל ובכל חברה פרטית שהיא חברת איגרות חוב, יכהנו לפחות שני דירקטורים חיצוניים אשר ייבחרו על ידי האסיפה הכללית. לדירקטור החיצוני תהיה כשירות מקצועית או מומחיות חשבונאית ופיננסית. על הדירקטור החיצוני להצהיר טרם מינויו כי הוא אכן עומד בתנאי הכשירות, וועדת הביקורת והדירקטוריון יעריכו, בהתאם להצהרתו, אם הוא אכן עומד בתנאי הכשירות הנדרשים.
הדירקטור החיצוני יכהן כחבר בועדות הביקורת שלה הדירקטוריון, בהן הועדה לבחינת הדוחות הכספיים, ועדת הביקורת וועדת התגמול.
 
חשיבות תפקידו ותפקודו של הדירקטור החיצוני מובהרת פעם נוספת על ידי משך כהונתו של הדירקטור בחברה. בעוד דירקטור רגיל מתמנה מחדש אחת לשנה, דירקטור חיצוני מתמנה ל- 3 שנים רצופות, דבר המחזק את עצמאותו ואת אי תלותו בקבלת ההחלטות בחברה.

במגמה לשמור על עצמאותו ועל אי תלותו של הדירקטור החיצוני בבעלי השליטה בחברה, נקבע כי לא ניתן למנות את מי שכיהן בחברה כדירקטור חיצוני, לאחר פרישתו, כנושא משרה בחברה, וכן, לא תוכל החברה או בעל השליטה בה ליתן טובות הנאה לדירקטור החיצוני, לבן זוגו, או לקרובו, במהלך כהונתו או בשנתיים שלאחריה.

​